韶关市永兴水产养殖公司黄经理表示，拜登现在每天供港水产量大概1万多斤，迎接香港春节档期消费需求。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，宣布项新却也贯穿于货币理论和国际金融理论。例如，对俄0多美国在第二次世界大战期间，对俄0多在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

有意思的是，实施从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，实施货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，制裁并没有考虑国家负债的投资收益问题。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，俄方需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

挑衅全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。我们看到，拜登在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

宣布项新国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，对俄0多传统的白芝浩规则需要更新。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，实施LOLR）救助法则（白芝浩规则，实施Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

在金融危机时，制裁如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。由上可见，俄方一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

挑衅本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。有意思的是，拜登从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，拜登货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。